Con caída de combustible y fricción entre Lula y Bolsonaro, los inversionistas tienen dudas sobre el futuro de Petrobras; ver lo que dicen los analistas.

Felipe Alves8 de agosto de 2022 13:31

Imagen: Shutterstock

La semana pasada,  Petrobras  (PETR4)  acaba de anunciar una reducción en el precio del litro de diesel de R$ 0,20. El cambio se dio en un contexto de caídas en los precios de  la gasolina y  el etanol de 14% y 8%, respectivamente, en el mes de julio.

En los últimos meses, con la escalada de la crisis económica en todo el mundo, el precio del combustible ha subido mucho y Petrobras se ha beneficiado mucho de este escenario. Por supuesto, el etanol no tiene injerencia de la empresa, pero la caída refleja la búsqueda de competitividad ante la caída de las gasolinas.

Pero ahora queda la pregunta: ¿vale la pena  invertir en Petrobras en los niveles actuales?

En otras palabras, ¿cuánto dinero puede ganar con la empresa estatal, tanto en términos de  dividendos como de apreciación  potencial  ?

¿Qué pasó con Petrobras y los combustibles?

Vayamos a un breve resumen de los últimos acontecimientos, por si no estás del todo al tanto, nos puede ayudar a tomar esa decisión.

1. En 2020 estalla la crisis del coronavirus. La economía se ralentiza y los gobiernos de todo el mundo inyectan mucho dinero en el mercado como medida para contener la crisis.
2. En 2022 la inflación en todo el mundo empieza a dispararse por toda esta inyección de dinero. Los bancos centrales se ven obligados a subir las tasas de interés para contener la inflación.
3. En 2022 estalla la guerra entre Rusia y Ucrania. Esto compromete el suministro de petróleo en el mundo, lo que eleva el precio de la materia prima.

Estos tres eventos son cruciales para que entendamos lo que ha estado sucediendo con Petrobras.

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En primer lugar, obviamente, la caída de la oferta de petróleo hace que suba el precio, por una simple relación de oferta y demanda. Esto beneficia a Petrobras, que tiene sus precios vinculados al mercado internacional desde 2016.

Prueba de ello es que la empresa estatal ha ido acumulando  beneficio  tras beneficio en los últimos trimestres.PUBLICIDAD

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Además, esta es una de las razones que explican la gran cantidad de  dividendos  que está pagando la empresa. El cajero de la petrolera está ‘explotando’ de dinero.

Por supuesto, estos números solo pintan una imagen del pasado de la empresa. En otras palabras, el inversor debe considerar otros factores para llegar a un veredicto sobre el futuro de la acción.

Pero esta no es la única razón. Hay un factor que también explica la  apreciación del 17,60% que acumula la empresa desde principios de año.

Petrobras (PETR4) se benefició de una rotación global de inversiones

Petrobras se ha beneficiado mucho de una rotación de inversiones que ha tenido lugar en los últimos meses. Esto se debe a que hubo un flujo de dinero que salió de activos riesgosos y buscó sectores más  tradicionales  y más  sólidos .PUBLICIDAD

Voy a explicar esto de una manera simple. Imagine un inversor con unos miles de millones de dólares para invertir en todo el mundo. Esto en un escenario de crisis económica, inflación y tasas de interés al alza.

Tienes tres opciones para invertir. Tu prefieres:

1. Un bono del gobierno brasileño, por ejemplo, que paga casi un 14% anual con muy poco riesgo;
2. Una participación en una empresa gigantesca, sólida, consolidada, capaz de generar miles de millones de dólares en ganancias incluso en un entorno de crisis;
3. Una acción de una empresa nueva, que no genera ganancias y está en la frontera de la tecnología;
4. Una criptomoneda de un sector tecnológico altamente disruptivo.

Estoy seguro de que elegiría invertir en 1 o 2, pero difícilmente estaría dispuesto a correr el riesgo de las inversiones 3 y 4. No en un entorno de crisis, al menos.

Este es exactamente el razonamiento que siguen los grandes inversores. En tiempos difíciles, prefieren la seguridad de empresas gigantescas y ya consolidadas.PUBLICIDAD

Y ahí es cuando una empresa como  Petrobrasse  beneficia.

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Así que este es el escenario que se dibuja frente a nosotros. Petrobras tiene un ‘camión de dinero’ para repartir en forma de dividendos, beneficiándose del momento actual de aversión al riesgo y de la reciente suba en los precios de los combustibles.

Lula y Bolsonaro coinciden en una cosa: criticar a Petrobras

Pero también hay que tener en cuenta los aspectos negativos de la petrolera. Después de todo, esta es una empresa estatal que históricamente ha tenido problemas con la intervención del gobierno.

Esto es aún más cierto en 2022, el año de las elecciones presidenciales. Cabe recordar que, solo en 2022, el presidente de la empresa fue cambiado 4 veces.

También vale recordar que, en 2022, la empresa fue atacada por los dos principales candidatos a la presidencia: Lula y Bolsonaro.

Brasil es un país exótico e inestable, muy sensible a los cambios de presidente. En otras palabras, de un día para otro, todo puede cambiar. ¿Quién puede decir qué pasará el próximo año, con la nueva presidencia?

Bueno, predecir el futuro es imposible, pero los expertos en inversiones tienen el papel de evaluar los escenarios más probables e indicar el camino de inversión más seguro y potencialmente rentable.

Y eso es exactamente lo que ha hecho en los últimos tiempos Rodolfo Amstalden, socio fundador de la casa independiente de análisis financiero más grande del país.

Preparó un  informe completo  con todo lo que estaba sobre la mesa sobre el presente y el futuro probable de Petrobras.

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Dividendos, etanol, diésel, gasolina, Lula y Bolsonaro: todas las cartas están sobre la mesa y, con ellas, ya es posible tomar una decisión de inversión.

Y lo mejor es que, dada la importancia de Petrobras para la cartera de inversores brasileños, Amstalden decidió publicar el contenido  de este informe de forma gratuita.

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Entonces solo lea y tome una buena decisión de inversión. Te espera una vida de fortunas incalculables después de una serie de decisiones inteligentes. Y este podría ser uno de ellos.

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